Por SaveNest
Como ya se dio a conocer la semana pasada, Banxico redujo su tasa objetivo al 6.00%, esto como consecuencia de que la tasa que venía manejando era considerada “restrictiva”.
En México teníamos (y aún tenemos) una “tasa real”, es decir, menor inflación a la esperada. Esta es una de las más altas del mundo y dado que la inflación ya comenzaba a estar dentro del rango objetivo del banco central, además de que una tasa tan alta comenzaba a pesar sobre la economía, la expectativa era que el banco continuara bajándola. A todo esto se le sumó que la desaceleración provocada por la pandemia nos ha llevado a una recesión global.
Acorde a la última encuesta de Citibanamex realizada a 27 economistas, se espera que Banxico reduzca la tasa de interés en 1.00% más para finalizar el año en 5.00%
¿Dónde más podemos buscar pistas sobre lo que hará el Banco central?
También en el mercado de cetes nos podemos dar una idea de los próximos movimientos de Banco de México, pues los participantes del mercado siempre tratan de anticipar dichos movimientos. Actualmente la curva de cetes (graficar la tasa de dicho instrumento con su determinado plazo) se encuentra de la siguiente forma:
Esto es lo que se conoce como una “curva invertida” pues como podemos ver, el cete del año se negocia a una tasa de 5.45% inferior al de 28 días y los otros plazos. ¿Qué quiere decir esto? Cuando una curva se invierte es porque el mercado ya anticipa que se van a dar bajas de tasa en el futuro.
Tanto la encuesta de expectativas Citibanamex como la curva de cetes dan por sentado una cosa: Banxico seguirá bajando tasa de interés. El valor exacto es en lo que aún no hay acuerdo, pero veremos a futuro si el mercado converge con la encuesta de economistas o sucede lo contrario.
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