El valor comercial de un bien en general se puede definir como: "la cantidad en la cual la propiedad se intercambiaría entre un Comprador dispuesto y un Vendedor dispuesto, sin que uno ni otro se encuentren bajo ningún tipo de obligación de comprar o vender, y en dónde ambas partes tienen un conocimiento razonable de los hechos relevantes".

Sin embargo, cuando se trata de establecer el valor de un negocio en marcha, ¿cuáles son los factores que intervienen para definir el precio justo de mercado?

Todo negocio tiene activos tangibles e intangibles. Los activos tangibles son los más visibles y en los cuales los Compradores basan preponderantemente su juicio respecto al valor de un negocio. Estos incluyen mobiliario, equipo, maquinaria, instalaciones, mejoras al local, etc.

El equipo y mobiliario bien mantenido y las instalaciones interiores atractivas son las primeras cosas que un Comprador observa al visitar un negocio disponible a la venta. Los activos tangibles son, a menudo, los que mayor peso tienen al juzgar sobre el valor de un negocio y los que mayor impacto emocional generan en el prospecto Comprador.

Sin embargo, los Compradores inteligentes comprenden que hay muchos negocios, especialmente hoy, en los cuales los activos físicos contribuyen muy poco en el éxito del negocio.

Los factores intangibles de un negocio incluyen: la reputación, crédito comercial, clientela, ubicación, experiencia, “know-how”, proveedores establecidos, personal capacitado, marca comercial, calidad del producto o del servicio, tecnología desarrollada, licencias y permisos, más otros factores que agregan mucho más valor al precio del negocio que mobiliario y equipo en buen estado.

Aunque los activos intangibles enumerados arriba no pueden ser vistos, son ciertamente una parte importante del negocio y por lo tanto del precio de compra. Los Compradores, en su propio detrimento, no desean pagar el mismo precio por negocios con flujo de efectivo equivalente, pero que no tienen grandes inversiones en activos tangibles.

Desean comprar activos tangibles, sin considerar que por ejemplo, los negocios que no necesitan accesorios y equipo costosos pueden crecer y expandirse con mayor facilidad que aquellos que requieren equipos costosos.

El valor principal a observar en un negocio para definir su valor, más allá de su nivel de activos tangibles, debe ser su capacidad de generar flujos de efectivo. El valor de estos flujos estimados por diferentes métodos y técnicas financieras, son lo que determinan el valor del negocio en marcha.

Imprimir este artículo

Enviar a un amigo